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包揽权益类基金冠军 广发刘格菘认为明年市场不悲观

中国经济网北京7月13日讯 近日,深圳证券交易所发布关于对(dui)金陵华软科技(keji)股份有限公司(gongsi)(gongsi)的(de)重组问询函(非许可类重组问询函〔2022〕第11号)。2022年6月30日,金陵华软科技(keji)股份有限公司(gongsi)(gongsi)(简称“华软科技(keji)”,002453.SZ)发布重大资产出售暨关联交易报告书(草案)。 

本次交易为金陵华软科技(keji)股份有限公司(gongsi)(gongsi)以现金交易方式向舞福科技(keji)集团有限公司(gongsi)(gongsi)(原华软投资控股有限公司(gongsi)(gongsi))出售所持倍升互联(北京)科技(keji)有限公司(gongsi)(gongsi)(简称“倍升互联”)53.33%股权。本次交易不涉及上市公司(gongsi)(gongsi)发行股份。本次交易的(de)交易对(dui)方舞福科技(keji)为上市公司(gongsi)(gongsi)的(de)控股股东。根据《重组管理办法》《上市规则》等相关法规,本次交易构成关联交易。 

本次交易价格以评估报告为基础由交易双方协商确定。本次拟出售资产的(de)评估基准日为2021年12月31日,倍升互联100%股权的(de)评估价值为38473.46万元,对(dui)应53.33%股权的(de)评估价值为20519.18万元,经交易双方协商,确定本次出售倍升互联53.33%股权的(de)交易价格为2.05亿元。 

根据大华会计师出具的(de)《上市公司(gongsi)(gongsi)备考审阅报告》,本次交易前后主要财务数据对(dui)比具体如下: 

 

中锋评估接受华软科技(keji)委托,对(dui)倍升互联的(de)全部股东权益在评估基准日2021年12月31日的(de)市场价值进行了评估,并出具了倍升互联资产评估报告,评估机构采用市场法和收益法两种估值的(de)方法对(dui)倍升互联股东全部权益进行了评估,并选用了市场法评估结论作为评估结果。 

经收益法评估,倍升互联(北京)科技(keji)有限公司(gongsi)(gongsi)股东全部权益价值为34622.90万元,较审计后被评估单位母公司(gongsi)(gongsi)单体所有者权益账面值10288.22万元增值24334.68万元,增值率236.53%;较审计后被评估单位合并口径下归属于母公司(gongsi)(gongsi)的(de)所有者权益账面值11933.37万元增值22689.53万元,增值率190.14%。 

经市场法评估,倍升互联(北京)科技(keji)有限公司(gongsi)(gongsi)股东全部权益的(de)市场价值为38473.46万元,较审计后被评估单位母公司(gongsi)(gongsi)单体所有者权益账面值10288.22万元增值28185.24万元,增值率273.96%;较审计后被评估单位合并口径下归属于母公司(gongsi)(gongsi)的(de)所有者权益账面值11933.37万元增值26540.09万元,增值率222.40%。 

本次交易的(de)独立财务顾问为开源证券股份有限公司(gongsi)(gongsi),审计机构为大华会计师事务所(特殊普通合伙),评估机构为北京中锋资产评估有限责任公司(gongsi)(gongsi)。 

深圳证券交易所指出,报告书显示,华软科技(keji)拟以现金方式向控股股东舞福科技(keji)集团有限公司(gongsi)(gongsi)出售所持倍升互联(北京)科技(keji)有限公司(gongsi)(gongsi)53.33%股权,交易对(dui)价2.05亿元。根据备考利润表,交易完成后,华软科技(keji)2021年实现营业收入8.78亿元,预计下降77.72%,归母净利润-2.34亿元,预计下降3.27%。 

(1)结合标的(de)资产所处行业情况、自身经营情况、财务状况、毛利率等因素,说明上述重大资产出售的(de)必要性,选择控股股东舞福科技(keji)为标的(de)资产受让方的(de)具体原因,以及本次交易是(shi)否符合《上市公司(gongsi)(gongsi)重大资产重组管理办法》第十一条第(五)项中“有利于上市公司(gongsi)(gongsi)增强持续经营能力”的(de)规定; 

(2)说明本次交易取得的(de)转让价款具体用途,是(shi)否存在增强主营业务竞争力、提高盈利能力的(de)资金使用计划、具体措施及可行性。 

请独立董事、独立财务顾问核查并发表明确意见。 

报告书显示,华软科技(keji)对(dui)倍升互联的(de)全部股东权益采用市场法和收益法两种方法进行评估,其中收益法评估倍升互联全部权益价值为3.46亿元,增值率190.14%;市场法评估倍升互联全部权益价值为3.85亿元,增值率273.96%。最终选取市场法评估结果作为最终评估结论。市场法选取神州数码、天音控股、爱施德三家公司(gongsi)(gongsi)作为市场法可比公司(gongsi)(gongsi)。 

(1)结合标的(de)资产经营业务特点、市场可比案例情况等,补充披露本次交易最终选取市场法评估作价的(de)合理性。 

(2)请结合前述公司(gongsi)(gongsi)的(de)营业范围、主要收入、利润来源及占比,分析前述公司(gongsi)(gongsi)与标的(de)资产在业务结构、经营模式方面是(shi)否存在可比性。结合前述公司(gongsi)(gongsi)报告期内的(de)市场占有率、主营业务收入增长率、利润率、主要财务数据的(de)可比性等,补充说明选取上述公司(gongsi)(gongsi)作为可比公司(gongsi)(gongsi)的(de)合理性及估值的(de)公允性。 

(3)详细说明价值比率选用市销率(P/S)的(de)合理性。 

(4)补充说明有关价值比率调整体系构建(jian)及赋权的(de)依据,运用敏感性分析的(de)方法量化说明各价值比率对(dui)评估结论的(de)影响程度,并充分提示风险。 

请独立财务顾问、评估师核查并发表明确意见。 

2021年12月4日,华软科技(keji)披露《关于筹划重大资产出售暨关联交易的(de)提示性公告》称,公告披露前20个交易日公司(gongsi)(gongsi)股价相对(dui)大盘累计涨幅超过20%。 

(1)请华软科技(keji)结合本次交易的(de)具体筹划过程、重要时间(shijian)节点、具体参与或知悉的(de)相关人(ren)员等,说明是(shi)否存在信息泄露、内幕交易等情形。 

(2)请华软科技(keji)自查内幕信息知情人(ren)名单是(shi)否依法依规登记完整,按照《26号准则》第六十六条的(de)规定补充披露二级市场自查报告。 

(3)请说明本次交易是(shi)否存在因股票价格异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易而应当暂停或终止本次重组进程的(de)情形。 

请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。 

以下为原文: 

关于对(dui)金陵华软科技(keji)股份有限公司(gongsi)(gongsi)的(de)重组问询函 

非许可类重组问询函〔2022〕第11号 

金陵华软科技(keji)股份有限公司(gongsi)(gongsi)董事会: 

2022年6月30日,你(ni)公司(gongsi)(gongsi)直通披露了《重大资产出售暨关联交易报告书(草案)》(以下简称“报告书”)。我(wo)部对(dui)上述披露文件进行了事后审查,现将意见反馈如下: 

一、关于交易方案 

1、报告书显示,你(ni)公司(gongsi)(gongsi)拟以现金方式向控股股东舞福科技(keji)集团有限公司(gongsi)(gongsi)(以下简称“舞福科技(keji)”)出售所持倍升互联(北京)科技(keji)有限公司(gongsi)(gongsi)(以下简称“倍升互联”或“标的(de)资产”)53.33%股权,交易对(dui)价2.05亿元。根据备考利润表,交易完成后,你(ni)公司(gongsi)(gongsi)2021年实现营业收入8.78亿元,预计下降77.72%,归母净利润-2.34亿元,预计下降3.27%。 

(1)结合标的(de)资产所处行业情况、自身经营情况、财务状况、毛利率等因素,说明上述重大资产出售的(de)必要性,选择控股股东舞福科技(keji)为标的(de)资产受让方的(de)具体原因,以及本次交易是(shi)否符合《上市公司(gongsi)(gongsi)重大资产重组管理办法》第十一条第(五)项中“有利于上市公司(gongsi)(gongsi)增强持续经营能力”的(de)规定; 

(2)说明本次交易取得的(de)转让价款具体用途,是(shi)否存在增强主营业务竞争力、提高盈利能力的(de)资金使用计划、具体措施及可行性。 

请独立董事、独立财务顾问核查并发表明确意见。 

2、报告书显示,本次重大资产出售前你(ni)公司(gongsi)(gongsi)与标的(de)资产之间存在资金拆借。截至报告书签署日,你(ni)公司(gongsi)(gongsi)向标的(de)资产提供的(de)资金拆借本金及利息余额为18458.03万元。若截至标的(de)资产交割日,上述款项仍有余额,将转为关联方资金占用。你(ni)公司(gongsi)(gongsi)与舞福科技(keji)在《股权转让协议》中特别约定:“标的(de)资产应于本协议生效后3个月内,并于本次交易交割前,向你(ni)公司(gongsi)(gongsi)归还全部存续债务以及存续债务在本协议签署日至交割日产生的(de)利息。舞福科技(keji)应采取必要的(de)措施,促使标的(de)资产在交割前向你(ni)公司(gongsi)(gongsi)归还全部存续债务及利息。”另外,截至2021年末,标的(de)资产货币资金余额仅为9799.51万元。 

(1)请补充说明你(ni)公司(gongsi)(gongsi)与标的(de)资产上述资金拆借事项发生的(de)时间(shijian)、背景、借款条件、具体会计处理,并结合标的(de)资产及舞福科技(keji)的(de)盈利能力和现金流情况,补充说明其是(shi)否具备按照协议约定履行偿付义务的(de)能力,相关主体的(de)具体还款安排及资金来源,并充分提示风险。 

(2)补充披露截至目前你(ni)公司(gongsi)(gongsi)对(dui)标的(de)资产应收款项、预付账款余额,并说明相关款项的(de)后续安排。 

(3)自查是(shi)否存在其他(ta)可能导致交易完成后你(ni)公司(gongsi)(gongsi)关联人(ren)对(dui)你(ni)公司(gongsi)(gongsi)形成非经营性资金占用的(de)情形,如是(shi),请披露具体解决措施及期限。 

请独立财务顾问、律师进行核查并发表明确意见。 

3、报告书显示,本次重大资产出售完成后标的(de)资产将不再是(shi)你(ni)公司(gongsi)(gongsi)的(de)子公司(gongsi)(gongsi),你(ni)公司(gongsi)(gongsi)对(dui)标的(de)资产的(de)担保将构成关联担保。你(ni)公司(gongsi)(gongsi)将于本次重组完成后继续在现有担保额度内为标的(de)资产提供担保,同时舞福科技(keji)及其股东八大处科技(keji)将就该等担保向你(ni)公司(gongsi)(gongsi)提供反担保。 

(1)列示截至目前你(ni)公司(gongsi)(gongsi)对(dui)标的(de)资产担保余额及担保期限。 

(2)补充披露舞福科技(keji)及其股东八大处科技(keji)对(dui)此项担保提供反担保的(de)具体安排,并结合相关主体的(de)财务状况,分析说明相关主体是(shi)否具有实际履行反担保责任的(de)能力,反担保资产能否覆盖担保风险敞口,充分提示公司(gongsi)(gongsi)为控股股东提供关联担保并实际承担担保责任的(de)风险,并说明上述安排是(shi)否损害上市公司(gongsi)(gongsi)及中小股东利益。 

请独立财务顾问进行核查并发表明确意见。 

4、报告书显示,标的(de)资产自评估基准日至交割日期间的(de)收益及亏损均由舞福科技(keji)享有或承担,本次标的(de)资产的(de)交易对(dui)价不因过渡期间损益进行任何调整。 

(1)结合标的(de)资产的(de)历史业绩及盈利预测情况,结合可比重大资产出售案例中对(dui)过渡期损益的(de)归属安排,说明本次交易的(de)过渡期损益由舞福科技(keji)承担的(de)原因,相关安排是(shi)否有利于维护上市公司(gongsi)(gongsi)利益和中小股东合法权益。 

(2)说明你(ni)公司(gongsi)(gongsi)对(dui)相关过渡期损益的(de)会计处理方法,并测算对(dui)你(ni)公司(gongsi)(gongsi)当期主要财务数据的(de)具体影响。 

(3)说明评估基准日后是(shi)否发生其他(ta)可能对(dui)评估结论和交易对(dui)价产生重大影响的(de)事项,如是(shi),请充分披露相关事项及其影响程度,在此基础上说明是(shi)否需要调整本次交易对(dui)价。 

请独立财务顾问、会计师进行核查并发表明确意见。 

二、关于交易对(dui)方 

5、报告书显示,舞福科技(keji)应在《股份转让协议》生效后3个月内,向你(ni)公司(gongsi)(gongsi)支付转让价款的(de)51%。在标的(de)资产交割日后6个月内,支付完毕剩余的(de)转让价款。请结合舞福科技(keji)货币资金、财务状况、资信水平等情况,具体说明其购买标的(de)资产的(de)资金来源,是(shi)否具备足够的(de)现金履约能力。如否,请说明舞福科技(keji)是(shi)否有筹措计划,具体的(de)筹措方式及可行性。 

请独立财务顾问核查并发表明确意见。 

三、关于交易标的(de) 

6、请你(ni)公司(gongsi)(gongsi)根据《公开发行证券的(de)公司(gongsi)(gongsi)信息披露内容与格式准则第26号——重大资产重组》(以下简称《26号准则》)第十六条第(六)项的(de)有关规定,补充披露倍升互联报告期经审计的(de)主要财务指标,其中包括扣除非经常性损益的(de)净利润,同时说明报告期非经常性损益的(de)构成及原因,扣除非经常性损益后净利润的(de)稳定性,非经常性损益(如财政补贴)是(shi)否具备持续性。 

7、请你(ni)公司(gongsi)(gongsi)根据《26号准则》第十六条第(九)项的(de)有关规定,补充披露江苏创森智云信息科技(keji)有限公司(gongsi)(gongsi)、倍升互联(江苏)科技(keji)有限公司(gongsi)(gongsi)的(de)相关信息。 

四、关于评估 

8、报告书显示,你(ni)公司(gongsi)(gongsi)对(dui)倍升互联的(de)全部股东权益采用市场法和收益法两种方法进行评估,其中收益法评估倍升互联全部权益价值为3.46亿元,增值率190.14%;市场法评估倍升互联全部权益价值为3.85亿元,增值率273.96%。最终选取市场法评估结果作为最终评估结论。市场法选取神州数码、天音控股、爱施德三家公司(gongsi)(gongsi)作为市场法可比公司(gongsi)(gongsi)。 

(1)结合标的(de)资产经营业务特点、市场可比案例情况等,补充披露本次交易最终选取市场法评估作价的(de)合理性。 

(2)请结合前述公司(gongsi)(gongsi)的(de)营业范围、主要收入、利润来源及占比,分析前述公司(gongsi)(gongsi)与标的(de)资产在业务结构、经营模式方面是(shi)否存在可比性。结合前述公司(gongsi)(gongsi)报告期内的(de)市场占有率、主营业务收入增长率、利润率、主要财务数据的(de)可比性等,补充说明选取上述公司(gongsi)(gongsi)作为可比公司(gongsi)(gongsi)的(de)合理性及估值的(de)公允性。 

(3)详细说明价值比率选用市销率(P/S)的(de)合理性。 

(4)补充说明有关价值比率调整体系构建(jian)及赋权的(de)依据,运用敏感性分析的(de)方法量化说明各价值比率对(dui)评估结论的(de)影响程度,并充分提示风险。 

请独立财务顾问、评估师核查并发表明确意见。 

9、报告书显示,倍升互联2020年、2021年分别实现营业收入22.33亿元、30.65万元,实现归母净利润为2454.36万元、1515.41万元。请你(ni)公司(gongsi)(gongsi): 

(1)结合毛利率、成本、费用等说明倍升互联2021年营业收入同比增长,而净利润出现下滑的(de)原因,并与同行业公司(gongsi)(gongsi)对(dui)比说明是(shi)否存在明显差异及原因。同时结合评估盈利预测情况说明估值时是(shi)否考虑标的(de)资产业绩波动的(de)影响,如否,请说明原因。 

(2)补充披露营业收入预测涉及的(de)重要参数,各期营业收入增长率的(de)具体情况,预测增长率的(de)波动原因及合理性。 

(3)补充披露标的(de)资产预测成本增长情况与预测收入的(de)匹配性。预测期各类业务成本占收入比例与报告期相比差异情况、差异原因及合理性。 

请独立财务顾问、评估师核查并发表明确意见。 

五、其他(ta)事项 

10、报告书显示,本次交易存在相关金融债权人(ren)要求提前偿付的(de)风险。截至报告书签署日,你(ni)公司(gongsi)(gongsi)与标的(de)资产已向涉及的(de)全部金融债权人(ren)发送交易通知函,标的(de)资产已完成全部金融债权人(ren)的(de)同意/知悉程序,你(ni)公司(gongsi)(gongsi)尚未完成同意程序的(de)债务金额为32900万元。请测算并说明你(ni)公司(gongsi)(gongsi)需提前偿付借款的(de)风险敞口,是(shi)否将对(dui)你(ni)公司(gongsi)(gongsi)的(de)日常经营及财务状况构成重大影响,如是(shi),说明你(ni)公司(gongsi)(gongsi)拟采取的(de)应对(dui)措施。请独立财务顾问进行核查并发表明确意见。 

11、2021年12月4日,你(ni)公司(gongsi)(gongsi)披露《关于筹划重大资产出售暨关联交易的(de)提示性公告》称,公告披露前20个交易日公司(gongsi)(gongsi)股价相对(dui)大盘累计涨幅超过20%。 

(1)请你(ni)公司(gongsi)(gongsi)结合本次交易的(de)具体筹划过程、重要时间(shijian)节点、具体参与或知悉的(de)相关人(ren)员等,说明是(shi)否存在信息泄露、内幕交易等情形。 

(2)请你(ni)公司(gongsi)(gongsi)自查内幕信息知情人(ren)名单是(shi)否依法依规登记完整,按照《26号准则》第六十六条的(de)规定补充披露二级市场自查报告。 

(3)请说明本次交易是(shi)否存在因股票价格异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易而应当暂停或终止本次重组进程的(de)情形。 

请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。 

12、请你(ni)公司(gongsi)(gongsi)补充披露本次重大资产出售涉及的(de)会计处理及依据,并结合过渡期损益安排、交易成本等,分析标的(de)资产在本次交易完成前后对(dui)你(ni)公司(gongsi)(gongsi)当期和未来会计年度净利润的(de)影响。独立财务顾问、会计师进行核查并发表明确意见。 

请你(ni)公司(gongsi)(gongsi)就上述问题做出书面说明,并在7月19日前将有关说明材料对(dui)外披露并报送我(wo)部。 

特此函告 

深圳证券交易所 

上市公司(gongsi)(gongsi)管理二部 

2022年7月12日

(责任编辑:徐自立)



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